若央行目标发生冲突，将紧盯通胀预期异动

　　圣路易斯联储主席穆萨利姆(Alberto Musalem)最新表示，尽管他预计美国物价增速将向央行2%的目标放缓，但对于政策制定者来说，控制通胀预期至关重要。

　　穆萨利姆在官网发布的讲稿中写道，目前美国的长期通胀预期基本保持稳定，但将密切关注任何预期变得不稳定的迹象。他重申，在有更多证据表明通胀朝着美联储2%的目标迈进之前，政策应保持“适度的限制性”。

　　他补充道：“在确定货币政策应如何应对意外情景时，尤其是当这些情景可能涉及艰难的就业和通胀权衡时，保持中长期通胀预期的良好锚定就变得非常重要。”

　　穆萨利姆强调，他的基线预期是通胀将会继续下降，劳动力市场保持在接近充分就业的水平，而保持通胀预期的稳定对实现这一目标“至关重要”。

　　他认为，如果美国政府的新政策对贸易、移民、监管和其他财政变化方面的“净效应”很小，那么这种情况很可能发生。乐观的话，新政策也有可能帮助通胀更快下降，同时保持劳动力市场稳定。

　　上周五(2月28日)公布的数据显示，由于恶劣的冬季天气，美国消费者于1月份削减了支出，导致美国核心PCE物价指数同比增幅从2.9%放缓至2.6%，创下2021年初以来的最小同比涨幅。

　　但另一方面，消费者支出的下降，叠加美国人对前景越来越悲观的情绪，且愈发担心物价上涨，引发了人们对美国经济可能陷入滞胀的担忧。

　　发稿前不久，亚特兰大联储GDPNow模型最新预计美国第一季度GDP将会年化环比萎缩2.8%，此前预期的萎缩幅度为1.5%。

　　穆萨利姆承认，在劳动力市场走弱的情况下，央行可能会面临通胀“停滞在2%以上”的局面，“劳动力市场的恶化以及更高的通胀可能会带来艰难的选择。”

　　“当前的风险可能较高，因为如果消费者和企业最近没有经历较高的通胀，或许会提高他们对通胀的敏感度，”他补充道，“如果我看到有证据表明通胀预期变得不稳定，我会特别担心。”

　　两周前，密歇根大学发布的调查显示，消费者对于未来一年的通胀率预期从3.3%跃升至4.3%，企业界对特朗普政府胡乱施加关税措施、朝令夕改的行为感到挫败。