经济衰退担忧不断 美联储本周加息来临

　　日内，现货黄金震荡上涨，目前交投于1730美元/盎司上方。本周市场将迎来美联储将迎来美联储利率决议，市场普遍预期加息75个基点，该预期已经被市场消化，而且之前的加息100点的预期降温，给黄金提供支撑。

　　周一(7月25日)伦敦金开盘报1727.57美元/盎司，截止发稿，伦敦金暂录得1731.37美元/盎司，涨幅0.24%。

　　全球经济衰退担忧支撑黄金 美联储决议前多空较为谨慎

　　本周市场主要焦点将是美联储将于周三(7月27日)结束的为期两天的政策会议，市场预计美联储将加息75个基点。美国财政部长耶伦上周日(7月24日)表示，美国经济增长正在放缓，她承认存在衰退风险，但她表示衰退并非不可避免。

　　SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示：“全球经济衰退担忧支撑黄金，但我们可能会在联邦公开市场委员会之前看到市场参与者犹豫不决，凸显出美联储以牺牲经济增长为代价来对抗通胀面临的困境。”

　　上周，欧洲央行超预期加息50个基点，以对抗飙升的通胀。欧洲央行行长拉加德上周五(7月22日)在接受德国媒体采访时表示，欧洲央行将提高利率，直到通胀回落至2%的目标。

　　尽管欧洲经济面临日益增长的下行风险，但欧洲央行仍将通胀视为即将到来的最大威胁，日益严重的通胀威胁促使欧洲央行放弃负利率政策。此举为欧元兑美元汇率提供了新的动能，打压了美元，进而推动金价。

　　低迷的贵金属价格阻止了趋势交易者做多，投机者在下跌过程中继续增加空头头寸。但由工业用户和机构对冲者组成的商业交易者却反其道而行之，在过去的几周里，他们变得越来越乐观。在贵金属市场经历了几周残酷的抛售之后，机构多头正在寻找潜在转折点。

　　私募排排网旗下融智投资基金经理夏风光提示，购买实物黄金的投资人在资产比重低、持有期限长的前提下逢低购买没有问题，高仓位购买黄金ETF或黄金期货期权的投资人则需要注意黄金的高波动风险。

　　机构观点：黄金和美元有双双走高的空间

　　DailyFX.com的高级市场策略师Chris Vecchio表示，随着美联储激进的价格行动已完全被市场消化，美元正在失去动能。他补充说，全球经济衰退的迫近和欧洲潜在的主权债务危机可能导致美元和黄金同时上涨。

　　Vecchio表示，与美元一样，有迹象显示实际收益率可能触顶，为贵金属创造另一个有利因素。“欧洲的债务危机并不能保证，但它潜伏在阴影中，只要对欧元的担忧存在，黄金和美元就有双双走高的空间。”

　　不过，Vecchio补充称，他认为黄金的强势将受限，坚实的阻力位在1760美元左右。他表示，在当前环境下，投资者应该为更高的波动性做好准备。

　　Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，尽管美联储以不同寻常的速度加息，但通胀仍将持续高企，令实际收益率承压。“市场很快就会意识到，美联储的升息不足以在不引发严重衰退的情况下抑制通胀，他们目前所做的一切不足以让通胀有意义地下降。美联储甚至不需要调整或暂停;只要认识到他们无法实现目标，就会导致黄金爆炸。”

　　整体来看，由于令人失望的美国数据和其他数据的悲观预期抑制了美联储在7月26-27日政策会议上大幅加息100个基点的预期，上周美国国债收益率回落和美元下跌，在经济风险持续存在的情况下，非孽息黄金的避险吸引力得到了加强，这帮助金价上周从1680关口附近展开反弹。

　　技术分析

　　从日线图上看，单边下跌后反弹;MACD初步金叉，KDJ初步金叉，1680强支撑位附近的“吞没”看涨K线组合信号仍在，在失守5日均线1715.67前，短线偏向多头，初步阻力在1730关口附近，然后是上周五高点1739.18附近阻力，7月13日高点阻力在1745.29附近，强阻力在7月8日高点1752.36附近，若能顶破该阻力，将初步确定金价筑底成功，并增加中线看涨信号。

　　下方5日均线支撑目前在1715.67附近，较强的支撑在1700关口附近，若意外回落至该位置下方，则破坏短线看涨信号。