美联储谨慎表态通胀见顶，黄金续涨已定

　　本周，市场上最大的消息面莫过于美国公布的通胀数据，在乐观数据下，市场正在急待下周美联储会议纪要的的内容。

　　本周，现货黄金大涨40美元，收盘企稳在1800关口上方，周线已经实现了四连阳，下周续涨概率加大。

　　北京时间8月18日凌晨2点，美联储FOMC将公布7月货币政策会议纪要。

　　据CME“美联储观察显示：美联储到9月份加息50个基点的概率为61.5%，加息75个基点的概率为38.5%。

　　到11月份累计加息75个基点的概率为18.7%，累计加息100个基点的概率为54.5%，累计加息125个基点的概率为26.8%。

　　本周公布的美国7月CPI和核心CPI增速双双回落，物价上涨的步伐正在放缓，预示着美国通胀或许已经见顶，但还没有显示出足以让美联储放弃收紧货币政策的趋势。因此，下周美联储会议纪要上透露出来的信息，对投资者来说格外重要。

　　目前，美联储也在密切关注这些最新数据，以衡量即将到来的9月份加息的力度。

　　到目前为止，美联储的回应是，通胀数据略有下降还不足以让美联储摆脱紧缩周期。

　　昨日周五，里士满联储主席巴尔金称：“我希望看到美国通胀在一段时期内处于可持续的受控状态，希望看到PCE通胀率回落至2%的通胀目标。即使经济疲软，也要避免出现类似于1970年代的政策错误。”巴尔金拥有2024年FOMC投票权。

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡里说，他预计美联储今年年底的基准利率为3.9%，明年年底为4.4%。他说：我没有看到任何改变这一点的东西。

　　芝加哥联储主席埃文斯也发表讲话，称通胀仍处于“不可接受”的高位，美联储将在今年剩余时间和明年继续收紧货币政策，到2023年底将达到3.75%-4%。

　　2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利日前表示，7月通胀数据降温是可喜的消息，可能意味着美联储在9月会议上将加息速度放慢至50个基点是合适的，但对抗物价快速上涨的斗争远未结束。

　　换句话说，美联储还在等待更多的足够有说服力的证据来证明，通胀已经确实放缓。

　　在此之前，美联储绝对不会松口。距离9月的议息会议还有充足的时间，中间还会有一次非农就业数据和8月CPI和PPI等重要数据的发布，届时美联储才会做出最后决定。

　　事实上，美联储这么做是有一定道理的。虽然7月CPI和PPI数据放缓，但是需要认识到，这是因为能源价格的下跌，例如美国汽油价格的下跌，起了主要作用。

　　7月CPI 8.5%和PPI 9.8%仍然处于历史高位，其他细分数据并没有见到可喜的变化。如果油价再次上涨，这些数据转而可能会变得更加糟糕。