纽约联储释放重大信号，金价应声下跌

　　7月1日当周，国际金价大涨2.8%，收报2391.24美元/盎司。今年6月美国失业率环比增长0.1个百分点至4.1%，是自2021年11月以来最高值。6月美国非农业部门新增就业人数为20.6万人，低于5月21.8万人。6月平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.9%，是自2021年6月以来的最小涨幅。就业数据降温加剧了美联储降息预期，这导致7月5日国际金价强势反弹收阳，重回短期均线上方持稳收线。

　　国际金价大涨主要还是受美联储降息影响，但这种影响很多时候都不可持续。一旦有利空消息袭来，黄金多头大多顺势离场，从而压制价格。7月7日数据显示，中国央行6月连续第二个月暂停增持黄金储备，这对黄金多头的信心造成了一定打击。受此影响，7月8日国际现货金价在上一交易日大涨之后出现显着回落，一度跌至2370美元/盎司附近。

　　7月8日，纽约联储微观经济数据中心发布了2024年6月的消费者预期调查（SCE）。纽约联储的消费者预期调查（SCE）包含有关消费者对食品、汽油、房价和教育的总体通胀和黄金价格涨幅预期的信息。通胀是影响美联储货币政策的关键因素，而纽约联储在美联储中占有重要地位，因此纽约联储的消费者预期调查对通胀的前景看法值得市场关注。

　　调查显示，6月美国消费者对未来一年的通胀预期为3%，5月前值为3.2%，短期通胀预期连续两个月下降。这一变化表明，消费者的短期通胀预期已恢复至去年12月至今年4月之前的水平。4月短期通胀预期一度跃升至3.3%，创下年内高点。通胀预期下降主要是因为人们降低了对未来一年房价的其他商品成本涨幅的预期。受访者对不同期限的美国通胀预期出现分化，对未来3年期通胀预期从5月的2.8%小幅升至6月的2.9%，对未来5年期通胀预期从3%降至2.8%。该调查与显示通胀在最近几个月“降温”的数据相符。

　　调查数据还显示，6月纽约联储1年黄金涨幅预期值为4.3%，前值为4.8%，为近一年来的最低点。数据公布后，国际黄金价格出现大幅跳水，现货黄金价格1小时K线图出现大阴线，最低下探2350美元/盎司后震荡走高。市场无视通胀预期数据利好，过度关注涨幅预期值降低并以此做文章，叠加市场上周已消化6月就业数据，为7月8日夜盘国际金价大幅下跌的主要原因。

　　黄金定价主要锚定美国实际利率，其次是美元指数。总体而言，短期内，在美联储未能明确降息之前，黄金价格或将继续处于调整行情当中。但中长期看，虽然市场预期美联储降息的时点不断推后，美联储年内降息仍是大概率事件，下半年或降息1次至2次。此外，地缘政治冲突不确定性依旧存在。因此，黄金作为避险资产的需求可能会继续增加，国际金价前景仍然看好。当下的震荡调整或遇阻回落再度走低，是蓄能积势，为下一波的上涨行情做好准备。