特朗普关税政策加剧利率决策复杂性

　　当地时间周四(3月27日)，欧洲央行管理委员会成员、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，美国总统唐纳德·特朗普的关税政策使欧洲央行的利率路径变得“更加复杂”。

　　“我们原本正朝着正确的方向前进，我本来相当放松，”Wunsch布鲁塞尔举行的国际金融协会(IIF)欧洲峰会期间对媒体表示。

　　“如果我们不考虑关税……我们本来是在正确的轨道上，接下来的问题更多的是微调降息步伐以及最终的落点，”Wunsch说道。“我原以为通胀可能会是2025年最无聊的部分，而2025年绝对不会是无聊的一年。但如果将关税因素加入进来，情况就会变得更加复杂。”

　　自去年6月以来，欧洲央行已六次降息，将存款利率降至2.5%，但之后的利率路径就不那么确定了。

　　Wunsch指出，将 “不利于经济增长”，并且可能会推高通胀。但他也表示，关税的具体影响仍不确定，取决于是否会有报复性措施以及汇率对关税的反应。

　　特朗普周三宣布，对所有非美国制造的汽车征收25%关税，该政策将于4月2日生效。他周四还在其社交媒体平台Truth Social上威胁称，如果欧盟和加拿大联合抵制美国关税，他将对它们征收“更大规模”的关税。

　　4月2日是特朗普政府实施所谓对等关税的关键节点，但白宫方面近期表示，这些关税措施可能会有所调整，最终可能比最初设想的更温和。

　　欧洲央行将于4月17日召开下一次利率会议，市场预计决策者届时降息25个基点的概率约为79%。

　　Wunsch表示，届时欧洲央行可能对美国关税的影响有一个初步判断，这可能会影响利率决策。然而，他认为不应“过分关注4月”的决定，因为贸易政策通常会产生中期影响。

　　在周四的讲话中，Wunsch对欧洲央行的利率政策保持开放态度，并未排除进一步降息、暂停或甚至加息的可能性。

　　“目前来看，加息的可能性仍然较低，但暂停降息可能是一个选项，”Wunsch说。

　　他补充称：“如果关税对通胀产生上行压力，同时又对经济增长带来负面影响，那将是一个复杂的问题，我们可能需要考虑暂停降息。我不是在主张暂停，但我认为这应该成为讨论的一部分。”