黄金料将升至2200美元 白银将触及29美元

　　周四(2月9日)，黄金市场继续挣扎在1900美元以下。不过，一位分析师表示，投资者低估了今年经济衰退的风险，长期来看贵金属市场仍有大量价值，黄金和白银走高只是时间问题。

　　德固赛首席经济学家Thorsten Polleit在接受Kitco News采访时表示，他预计黄金将在2023年继续发光，因为投资者希望保护他们的购买力，对冲日益增长的经济不确定性。

　　Polleit在其官方价格预测中表示，他预计金价将升至2200美元的峰值，2023年平均价格为2000美元。与此同时，他预计银价今年将在29美元左右见顶，平均价格为26美元。

　　Polleit表示，由于通胀仍是消费者和全球经济面临的重大威胁，他仍然非常看好黄金。消费者价格已从去年夏天的高点回落，他表示，央行收紧货币政策减少了全球实际货币供应，也就是全球经济中的流动性。

　　他补充说，货币供应量下降最终对消费者的影响与消费者物价指数上涨相同。

　　“随着货币供应的减少，商品价格就会上涨。人们的购买力仍低于一年前，这将是经济增长的主要拖累。”

　　他指出，在2020年为应对全球新冠大流行而释放了大量流动性之后，世界各地的央行现在正试图把精灵放回瓶子里，在这个过程中，可能会造成新的衰退。

　　自2019年底以来，美联储的M2货币供应量增长了40%。与此同时，欧洲央行的货币供应量增加了25%。

　　“各国央行有大量流动性需要收回，这将是痛苦的；这将减少消费。”

　　今年到目前为止，由于劳动力市场保持健康，市场基本上打消了经济衰退的想法。不过，Polleit表示，投资者不担心经济衰退的一个原因是，他们知道美联储的鹰派立场只能到此为止。

　　他说:“现实情况是，市场已经对各国央行将货币政策正常化没有任何信心。”“如果没有央行提供的安全网，市场将无法继续运转。一旦美国经济开始出现问题，我们将很快看到美联储撤出这一安全网。”

　　尽管美联储一些成员发表了鹰派言论，但Polleit说，他预计美联储不会将利率调升至5%。他补充说，如果市场动荡足够严重，美联储可能会在夏末降息。

　　抑制美联储进一步采取激进行动的另一个因素是美国政府不断增长的债务。Polleit指出，在2021年，政府在利率低于1%的情况下支付了约3500亿美元的债务。

　　“如果利率升至5%，你必须为31万亿美元融资，你最终将支付1.2万亿美元的债务。美国国防预算只有8000亿美元左右。这是不可持续的。”

　　Polleit表示，由于利率有自然上限，黄金仍是一种有吸引力的资产。他补充说，在传统的投资组合中，他认为政府债券没有任何重要作用。

　　他说:“由于实际利率将继续为负，我不认为持有债券是一个很好的长期解决方案。”

　　至于投资者应该如何配置投资组合，他说，他希望持有约60%的全球多元化股票或ETF，其余40%是贵金属。在详细分析他所持贵金属的情况时，他补充说，他将持有约70%的黄金和30%的白银。

　　他说:“如果你想知道目前的黄金价格是否值得买入，我会说，从长期来看，鉴于目前的情况，黄金仍然便宜。”