现货黄金窄幅波动，美联储6月纪要释疑

　　周三(7月5日)，现货黄金价格勉强持坚，大门波动幅度不到10美元，投资者等待美联储6月会议纪要出炉，从中找寻可能影响美联储利率政策前景的线索。

　　北京时间20:06，现货黄金上浮0.05%至1926.62美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.23%至1933.9美元/盎司；美元指数上浮0.09%至103.190。

　　美联储6月会议纪要将在北京时间周四(7月6日)2:00出炉。几乎可以肯定的是，美联储将在7月份恢复加息。美联储此前曾暗示，下半年至少在加息两次共50个基点。

　　美联储主席鲍威尔上周在欧洲央行举办的中央银行论坛上警告说，通胀率回到美联储2%的目标将是一个漫长的过程。鲍威尔预计，核心通胀(剔除波动较大的食品和能源价格数据)在2025年之前不会回落至2%的范围。

　　鲍威尔上周还承认，高通胀能够如此令人惊讶，重要的是政策限制力度还不够大。当被问及美国是否可以预期此后每次会议都会加息时，鲍威尔表示，官员们尚未有意识地决定走这条路，“结果可能是这样，也可能不是——但我不会放弃在连续会议上采取行动。”

　　7月份结束紧缩周期？

　　但根据CME的“联储观察”工具，投资者目前预计美联储下半年仅加息一次，即7月加息25个基点，然后直至2024年降息前，利率都将保持在5.25%-5.50%区间。

　　值得一提的是，上周公布的美国5月PCE物价指数和本周初公布的美国6月ISM制造业采购经理人指数双双走弱，让人怀疑美联储还有多少空间来继续其货币政策紧缩周期。

　　凯投宏观(Capital Economics)大宗商品经济学家爱德华·加德纳(Edward Gardner)表示：“市场目前已经在很大程度上消化了利率继续上升的预期。”他补充称，在美联储6月会议纪要发布后，金价可能不会出现大幅波动。

　　澳新银行的经济学家认为，美联储在短期内保持鹰派，金价可能会盘整。尽管如此，美联储很可能在2023年下半年结束加息周期，这在中长期内对金价是结构性利多。

　　期待非农走弱

　　6月份美联储会议纪要无疑是焦点，但市场很可能无法从中找到多少重新下调紧缩预期的暗示。真正能够推动黄金演绎大行情的是本周晚些时候即将公布的美国6月非农就业报告。市场预计6月新增非农就业人口22.5万，低于前值33.9万。

　　美联储在6月份会议上维持利率不变，很大程度上是为了评估此前连续10次加息的影响。会议结束后的两周时间里，一些美联储官员指出，现有紧缩措施的影响仍在不断渗入经济。

　　SGH Macro Advisors首席美国经济学家蒂姆·杜伊(Tim Duy)表示：“美联储工作人员希望出现让董事会期待已久的疲软数据。如果实现的话，这可能会导致加息的必要性下降。”

　　三菱东京日联银行(MUFG)经济学家报告说，在关键的美国就业报告公布之前，除了FOMC会议纪要，几乎没有潜在的市场推动因素。主要货币兑美元汇率也将保持在一个相对狭窄的交易区间内。

　　现货黄金下看1911美元

　　日线上看，金价自1968美元开启下行C浪走势，下方支撑看向61.8%目标位1875美元。小时图上看，金价在1930美元遇阻后回落，或重新下探1911美元，它们分别是1968美元-1893美元下行区间的50%斐波那契回档位和23.6%斐波那契回档位。