美联储继续加息可能性近乎归零，迎利好黄金二次加速站上1990

　　在上周美国公布的CPI、PPI数据明显下行后，投资者变得更加乐观，利率期货显示美联储继续加息的可能性已近乎归零。

　　周一黄金美盘1965美元后迅速拉升，周二亚盘，金价已突破1990关口，截至午后发稿，报价在1991.1美元/盎司。

　　美联储继续加息的可能性已近乎归零，黄金再迎利好

　　今日11月21日，距离今年美联储最后一次议息会议还有三周时间。虽然美联储官员频频释放信号，暗示将耐心等待更多证据表明通胀降温。

　　在上周美国CPI、PPI数据公布之后，投资者却变得更加乐观，利率期货显示美联储继续加息的可能性已经排除，投资者关注最早明年5月降息的可能性。

　　金融状况宽松随着长期美债收益率回落变得更加明显，对于关注政策双向风险的美联储而言，如何给市场热情“踩刹车”可能成为挑战。

　　本月初，美联储决定将联邦基金利率连续第二次保持在近22年来的最高水平。

　　决议声明暗示，如果通胀不继续放缓，将为未来再次加息敞开大门。这意味着美联储会在接下来的会议上，继续依据数据逐次决定是否需要继续采取行动。

　　Oanda高级市场分析师厄拉姆表示，从反通胀趋势和经济降温的情况看，本轮加息的政策效果终于开始显现，美联储继续保持耐心的理由越来越充分。

　　联邦基金利率期货最新定价显示，明年5月下调利率的可能性超过50%，6月降息的概率超过80%。

　　美元、美债收益率双双见顶?黄金上行阻力渐渐消失

　　上周，由于美国 10 月份消费者物价指数 (CPI) 数据、以及PPI数据双双疲软，市场判断美联储的加息已经结束。

　　上周的美国消费者物价指数报告显示，消费者通胀的降温速度快于预期，而上周四的美国初请失业金人数则表明劳动力市场正在降温。

　　市场似乎确信美联储将在 2023 年 12 月的政策会议上维持利率不变，并预计到 2024 年底降息近 100 个基点。

　　由此导致美国收益率和美元下行压力加大，上周五，10年期国债收益率从10月底的峰值5.02%跌至4.38%，创9月底以来的最低水平。

　　同样，2年期和5年期利率跌至9月份以来的最低点，分别为4.80%和4.35%。

　　同步，美元在 9 月份以来的最低水平附近徘徊，美元指数的涨势也从106关口暴跌至103关口，周线大阴。

　　尽管巴以冲突导致的避险在近期有所衰减，但贵金属还是受益大涨。

　　道明证券分析师Ghali甚至预计，金价将在此时开始创下一系列新的历史高点。

　　他还表示，即使在即将到来的突破之前，黄金目前的强势也表明央行的购买已经导致市场发生结构性变化。

　　Ghali表示：“黄金市场的有趣之处在于，我们看到的利率上行往往对金价相当不利，但如果你缩小范围，今天的金价仍然徘徊在历史高点附近。”

　　“这种关系的恶化实际上表明央行的需求非常大，这种需求扭曲了这种关系，因为主要是投资者倾向于关注利率，并且利率会渗透到流向黄金的资本。

　　道明证券分析师表示，迫在眉睫的经济衰退、美联储反应迟缓以及快速的降息周期将共同推动金价在 2024 年上半年创下历史新高。

　　道明证券分析师Ghali在接受采访 时表示：“我们预计金价平均每季度将上涨至2100 美元/盎司。”