黄金反弹至2640毫无意义？今日非农恐是“大数字”，空头等待出手

　　周五(12月6日)国际黄金价格小幅走高，但本周恐连续第二周下跌。市场参与者正密切关注美国11月非农就业数据，以判断美联储利率政策的走向。

　　截至发稿，现货黄金上涨0.3%，至2640美元。截至目前，本周黄金价格下跌约0.5%。

　　黄金小涨并没有太多意义，因早些时候现货黄金在亚洲交易时段一度跌至2,613美元。本周金价大多在2,620至2,655美元之间波动，显示出相对有限的交易区间。

　　目前的价格走势反映出黄金市场缺乏明确方向，尤其是过去两周更是如此，这与美元整体情绪的拉锯战相呼应。

　　12月的季节性因素为黄金买家提供了一定支持，但他们更希望有更强有力的催化因素，而非单靠季节性影响推动价格上涨。然而，目前市场仍缺乏这种催化剂。

　　在当前价格区间内的持续疲软或许对卖家有利。如果这种情况进一步延续，可能表明买家难以维持自11月中旬从100日移动均线反弹以来的上涨动能。目前，100日均线的关键支撑位在2,583美元左右。

　　如果市场出现触及这一关键支撑位的动因，这将对黄金今年的上涨势头构成重大考验。值得注意的是，2024年全年金价尚未明确跌破100日均线，上一次跌破这一均线还要追溯到2023年10月。

　　因此，黄金买家需努力维持当前支撑水平不被跌破。下一关键风险事件将是美国非农就业数据，这可能为市场提供新的方向信号。

　　美国就业报告将在香港时间周五晚间21:30发布。预计11月非农就业人数增加20万，较10月受飓风和罢工影响的疲弱数据有所反弹，失业率可能从4.1%小幅升至4.2%。

　　市场目前押注一个“刚刚好”的结果：数据既不强到威胁降息前景，也不弱到引发对经济的担忧。

　　根据Yardeni Research在12月3日的报告：“我们预计11月的劳动力市场指标将超出预期。”如果其他11月经济报告在美联储会议前也强于预期，“花旗经济意外指数可能继续上升，10年期国债收益率也可能随之上涨。”

　　Yardeni指出：“我们全年都认为劳动力市场正在从疫情期间不可持续的招聘速度中正常化。” 现在该公司对就业前景更加乐观，认为特朗普当选所释放的“动物精神”将很快反映在更多职位空缺和更快的招聘步伐中。

　　Yardeni在12月4日的另一份报告中预测，未来三个月的就业增长数据平均每月将增加20万个岗位。

　　贝莱德固定收益全球宏观定位负责人Russ Brownback表示，即使周五发布的美国就业报告表现出“相当强劲”的数据，美联储本月仍可能降息，因为其政策利率仍处于限制性区间。

　　根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场预计美联储将在12月17日至18日会议上降息25个基点的概率为70.1%。

　　“黄金市场目前在寻找方向。如果非农就业数据(NFP)不如市场预期强劲，将提高12月降息的可能性，这对黄金来说是利好，”澳新银行商品策略师Soni Kumari表示。

　　美联储主席鲍威尔周三表示，美国经济比9月看起来更强劲，这让美联储在未来降息路径上可以更为谨慎。9月是美联储开始降息的时间点。

　　避险黄金今年迄今已上涨超过27%，在美联储降息和地缘政治紧张局势加剧的背景下多次创下历史新高。

　　“对于12月，黄金支撑位在2,550美元左右，阻力位在2,700美元左右。由于今年的巨大涨幅，我们预计未来几周将因获利回吐呈现一些看空情绪，”Reliance Securities高级分析师Jigar Trivedi说道。