美联储内部再现分歧 黄金震荡走势短期难破

　　日内欧盘时段，现货黄金震荡走高，目前交投于2027美元/盎司附近。在上周美联储主席鲍威尔发表了鸽派讲话后，美联储官员在随后的讲话中凸显出分歧。此外，债券市场也面临诸多不确定性，未来利率范围或更加难以预测。

　　周二(12月19日)现货黄金开盘报2027.31美元/盎司，截止发稿，现货黄金暂录得2026.73美元/盎司，跌幅0.02%。

　　旧金山联储主席戴利表示考虑2024年降息是合适的

　　在美联储“三把手”威廉姆斯和克利夫兰联储主席美斯特发表了打压降息预期的讲话后，旧金山联储主席戴利表示，美联储开始考虑在2024年降息是合适的。

　　戴利表示，她上周对利率和通胀的预期与19位美联储官员的预估中值“非常接近”。由于通胀下降速度快于预期，多数官员预计明年至少会降息三次。

　　戴利说，如果通胀率继续保持近几个月来的稳步下降，“即使我们明年降息三次，联邦基金利率也仍是相当有限制性的”。

　　戴利说，她正在观察限制性政策对劳动力市场的影响。她说，当失业率开始上升时，往往会大幅上升，而不是一点点。因此，“我们必须向前看，确保我们给人们带来价格稳定的同时，不会夺走就业机会。”

　　据市场预测，美联储最青睐的通胀数据，即PCE物价指数11月将非常温和。除去波动较大的食品和能源成本，11月份的通胀率按6个月的年率计算甚至将低于2%，同比增速可能降至3.1%。美联储的目标是年通胀率达到2%。

　　旧金山联储的一个模型显示，核心通胀率下降的三分之二与需求变化有关。戴利说，“这意味着我们的货币政策正在发挥作用。”

　　戴利表示，未来几个月通胀可能显示出更强的持续迹象，经济前景可能发生转变，促使美联储在更长时间内维持高利率。她说，另一方面，通胀可能会更快地下降，或者劳动力市场可能会比现在更明显地走弱，从而证明宽松政策是合理的。

　　美联储鸽派论调引发市场大混乱 主要机构对美债市场预测存在分歧

　　上周美联储突然引发的美国国债收益率大幅下跌，迫使许多华尔街策略师放弃了几天前对2024年的预测，但多头和空头之间仍存在分歧。

　　11月公布的对明年美国债券市场的悲观预测，如今已站不住脚，因为在美联储转向明年降息后，债券收益率大幅下跌。一些本已乐观的呼声也完全被事件冲淡了。许多人被迫重新开始分析形势，但主要投行之间仍然存在分歧。道明证券是债券市场上最看涨的机构之一。美国银行和巴克莱银行则是持最怀疑态度的机构。

　　道明证券认为，从现在开始的一年内，10年期美债收益率有可能下跌到3%，美联储将从明年5月起进行200个基点的降息。高盛和巴克莱放弃了它们原本认为在明年第四季度之前不太可能降息的观点，分别预测10年期美债到2024年底的收益率为4%和4.35%。

　　其他一些银行，比如美国银行，仍然预计明年此时10年期美债收益率将达到4.25%，但承认美联储的新立场“对我们的利率预测构成下行风险”。摩根士丹利预计为3.95%，摩根大通预计为3.65%，花旗银行预计为3.90%。

　　不管美联储缩表的速度如何，投资者对最终指引决策者道路的经济前景也存在分歧。Sit Investment Associates的多蒂表示，软着陆的前景、通胀的持久性以及央行政策的影响力都很难预测。他说：“鉴于对这三个方面的观点存在广泛差异，您将看到令人难以置信的利率预测范围。”

　　技术分析

　　金价呈现轻微的反弹走势，并尝试远离2016.90美元/盎司水平。从黄金4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)继续对金价构成支撑。目前等待黄金获得正面动能，从而帮助推动金价进一步上升，主要目标瞄准2065.70美元/盎司。

　　因此，看空趋势情景在未来一段时间仍将有效。一旦金价跌破2016.90美元/盎司，这将止住预期中的升势，并推动金价出现新的看空调整。

　　预计今日金价交投将于支撑位2010.00美元/盎司以及阻力位2045.00美元/盎司之间