市场风险偏好上升，黄金在压力位置附近小幅回落

　　周一亚洲交易时段，现货黄金（XAU/USD）价格未能稳站3400美元关口，并在3368-3367美元区域出现明显抛压。全球风险资产与纳斯达克期货普遍上涨，因市场预期美俄领导人会晤可能增加乌克兰停火的机会，削弱了黄金的避险吸引力。

　　不过，市场在美对亚洲大国关税豁免期限即将于8月12日到期前仍保持谨慎，相关不确定性为金价提供一定支撑。同时，最新非农就业报告显示美国劳动力市场疲软，投资者押注美联储将在9月重启降息周期，并在年底前至少降息两次。

　　圣路易斯联储主席Musalem表示，美联储存在同时在通胀与就业目标上失手的风险，关税对通胀的影响可能逐渐减弱。

　　美联储理事Bowman则指出，最新疲软的就业数据加深了她对劳动力市场脆弱性的担忧，并强化了其今年降息三次的判断。

　　市场本周将重点关注周二公布的美国消费者价格指数（CPI）以及周四的生产者价格指数（PPI），同时多位美联储官员将发表讲话，这些因素将直接影响美元及黄金的短线表现。

　　从盘面来看，金价已跌破3380美元附近的关键技术支撑，该位置由100小时均线与短期上升通道下轨构成。小时图振荡指标继续走弱，暗示短线或有进一步下探风险，

　　下方初步支撑位于3350美元区间，若有效跌破，可能加速下行至3315美元，甚至测试3300美元整数位。

　　反之，上方3400美元关口依旧是重要阻力，突破后有望挑战3430美元以及3450美元区域，若持续站稳，则可能重启升势并逼近3500美元的历史高位。

　　编辑观点：当前黄金走势处于宏观与技术因素的双重博弈阶段，风险情绪改善限制了避险买盘，但美联储降息预期及关税不确定性提供了价格支撑。短期来看，CPI数据或成为打破当前区间震荡的关键催化剂。