通胀正在缓解 利率预计将继续下调

　　美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)认为，美国经济表现强劲，通胀正在缓解，利率预计将继续下调。

　　卡什卡利在周二纽约的雅虎财经投资活动上表示：“我们对美国经济的韧性感到持续惊讶。当前的经济基本面看起来很强劲，我对这一趋势的延续持乐观态度。”

　　美联储公开市场委员会(FOMC)于11月7日将联邦基金利率目标范围下调了0.25个百分点，至4.5%-4.75%。此前，美联储在9月份进行了半个百分点的降息，这是在超过一年未变动利率之后的连续下调。

　　卡什卡利称当前的货币政策立场为“适度紧缩”。他预计通胀将继续朝着美联储2%的年目标放缓，并对美国劳动力市场表示“谨慎乐观”。

　　FOMC下一次会议定于12月17日至18日召开。当前利率期货显示，市场预期另一次0.25个百分点的降息概率约为65%，而不降息的概率为35%。

　　要让FOMC在12月暂停降息，通胀数据在未来一个半月内必须大幅高于预期。届时官员们将掌握10月和11月的通胀数据，以帮助他们做出决策。

　　至于联邦基金利率的长期走势，卡什卡利提到“中性利率”——即既不刺激也不抑制经济活动的理论利率水平。他指出，若生产率继续加速增长，那么当前的中性利率可能较高，这意味着政策的紧缩力度并非如预期般强烈，利率下调的空间可能较小。

　　卡什卡利自2016年起担任明尼阿波利斯联邦储备银行行长，他将在2026年再次成为FOMC的投票成员。

　　对于可能的特朗普第二任期政策的经济影响，卡什卡利表示，现在预测还为时过早。

　　“美联储需要静待国会和行政部门的决策，”卡什卡利说。“然后我们会将这些政策纳入对经济潜力、就业市场和通胀前景的分析中。但在政策清晰之前，我们无法采取任何行动。”

　　卡什卡利指出，提高关税将使进口商品价格上涨，但这并不一定会引发持久的通胀。“总体来说，从通胀的角度看，我们认为关税是一次性的价格上涨，”卡什卡利说。“从长期来看，这本身并不具有通胀效应……复杂的地方在于，如果对方国家采取反制措施，双方针锋相对，那么我们可能会看到更长久的通胀影响。”