黄金价格震荡：就业数据与美联储政策博弈

　　12月16日现货黄金价格在4272至4335美元间剧烈震荡，最终收于4302美元。美国11月非农就业新增6.4万，远超预期5万，但失业率升至4.6%，创2021年5月以来最大跌幅。联邦政府停摆导致10月就业减少16.2万，10月失业率数据因停摆未公布。美元指数受降息预期影响跌至98.22，创10月7日以来新低97.87，10年期美债收益率降至4.155%，两年期收益率至3.485%。

　　美联储最新政策释放矛盾信号，FOMC会议降息25基点至3.50%-3.75%，鲍威尔强调劳动力市场存在显著下行风险。利率期货显示2026年或再降息两次，全年累计降息59基点。市场聚焦周四CPI与周五PCE数据，若通胀疲软或强化降息预期。

　　俄乌冲突持续推升避险需求，俄方控制哈尔科夫地区诺沃普拉托诺夫卡，乌军击退多点进攻。德国总理默茨提出停火后可动用维和部队保护乌克兰，并计划用冻结俄罗斯资产支持乌克兰至少两年。尽管和平谈判传闻曾打压金价，但军事对峙仍维持避险属性。

　　标普全球数据显示，12月美国综合PMI初值53.0，创6月以来最低水平。制造业与服务业PMI分别为51.8和52.9，新订单增长放缓。经济学家Chris Williamson指出，美国经济增速连续两月放缓，第四季度GDP年率或降至2.5%。特朗普政府关税政策导致消费者支出谨慎，10月零售数据持平。

　　12月17日亚市早盘现货黄金交投于4306美元/盎司。专家预测2025年金价若突破4400美元，2026年或升至5590美元。全球政治经济风险与低利率环境持续为黄金提供支撑，市场需警惕美联储官员讲话及后续政策调整。