黄金价格高位回调未改多头格局，多重支撑因素持续发力

　　周五亚洲交易时段国际金价(XAU/USD)出现阶段性调整，价格跌破4350美元关键点位，延续此前震荡整理态势。此次技术性回调主要源于短线合约获利了结与多头仓位调整，未形成趋势性抛压。在连续刷新历史高位后，部分交易资金选择离场观望，导致短期价格承压。

　　尽管面临技术性修正，黄金市场的中期逻辑依然稳固。最新公布的美国通胀数据意外走低，同比增幅显著弱于市场预期，这一数据变化强化了市场对美联储降息路径的解读。在利率下行周期中，黄金作为无息资产的持有成本持续降低，为价格提供结构性支撑。

　　多位机构经济学家指出，当前通胀回落幅度超出预期，不仅为货币政策宽松创造条件，更可能引发市场对经济前景的重新评估。值得关注的是，美国政府停摆事件对经济数据统计体系造成冲击，部分指标完整性存疑，导致市场在解读通胀趋势时保持审慎态度。

　　地缘政治风险持续为黄金注入避险属性。美委关系紧张预期升温，促使部分资金转向传统避险资产配置。与此同时，全球工业用金需求维持稳定增长，叠加中长期投资需求的持续性，共同构建了黄金价格的下行动能屏障。

　　从技术分析维度观察，黄金多头结构保持完整。价格持续运行于100周期指数均线之上，中期上升通道明确。随机指标RSI虽出现技术性修正，但仍在强势区域徘徊，布林带通道维持扩张形态，显示行情仍具上行潜力。当前4350美元区域对应布林带上轨，若能有效突破将测试4381美元历史高点及4400美元整数关口。

　　关键支撑体系为价格调整提供缓冲空间：短期4300美元为多空分水岭，跌破后或延伸至4270美元；中期防守位聚焦4240美元均线区域，该位置具备较强技术支撑效力。市场参与者需关注密歇根大学消费者信心指数的后续表现，该指标将为通胀预期与消费数据提供前瞻性指引。

　　当前黄金市场呈现典型的震荡蓄势特征。技术性调整与基本面支撑形成共振，市场正在消化前期快速上涨积累的获利盘。多重利好因素叠加下，黄金价格短期波动难以改变中期偏强运行轨迹，市场参与者可重点关注关键阻力位突破后的趋势延续性。